A influência do conhecimento em finanças e da teoria do prospecto na tomada de decisões financeiras

Abstract

As finanças comportamentais são um campo interdisciplinar que combina conceitos da psicologia cognitiva e da economia para entender melhor como as pessoas tomam decisões financeiras. Contrariamente à visão tradicional da economia, que assume que os agentes econômicos são totalmente racionais, as finanças comportamentais reconhecem que os seres humanos são frequentemente influenciados por vieses psicológicos que podem desviar suas decisões de um comportamento estritamente racional. O presente estudo se valeu da investigação desenvolvida por Kahneman e Tversky (1979), conforme descrito na Teoria do Prospecto, a fim de verificar se indivíduos que possuem maior conhecimento em finanças conseguem mitigar a influência de vieses cognitivos na tomada de decisões financeiras. Os resultados indicaram que estudantes, de modo geral, são suscetíveis às heurísticas de disponibilidade, representatividade, efeito isolamento e enquadramento. No entanto, os estudantes com maior conhecimento em finanças tendem a ser mais suscetíveis aos vieses de efeito certeza e reflexão do que aqueles com menor nível de instrução teórica na área. Adicionalmente, estudantes sem conhecimento teórico em finanças mostraram-se suscetíveis ao viés de efeito certeza com prospectos não financeiros

Behavioral finance is an interdisciplinary field that combines concepts from cognitive psychology and economics to better understand how people make financial decisions. Contrary to the traditional view of economics, which assumes that economic agents are fully rational, behavioral finance recognizes that humans are often influenced by psychological biases that can lead their decisions away from strictly rational behavior. The present study aimed to build on the research developed by Kahneman and Tversky (1979), as described in Prospect Theory, in order to examine whether individuals with greater financial knowledge are able to mitigate the influence of cognitive biases in financial decision-making. The results indicated that students, in general, are susceptible to the heuristics of availability, representativeness, isolation effect, and framing. However, students with greater financial knowledge tend to be more susceptible to the certainty effect and reflection biases than those with a lower level of theoretical instruction in the area. Additionally, students without theoretical knowledge in finance were found to be susceptible to the certainty effect in non-financial prospects.