O impacto da adesão ao open finance na contratação de cartões de crédito: evidências a partir de propensity score

Abstract

Este artigo avalia o efeito causal da adesão ao Open Finance sobre a contratação de cartões de crédito em uma grande instituição financeira brasileira. A partir de uma base com mais de 2,7 milhões de clientes, utilizou-se o método quase-experimental de Propensity Score Matching (PSM). Os resultados indicam que a adesão ao Open Finance aumenta em média em 14,7 pontos percentuais (p < 0,001) a probabilidade de contratação de novos cartões. Contudo, o efeito é marcadamente heterogêneo, concentrando-se na margem extensiva da inclusão: o impacto atinge 18 p.p. para clientes que não possuíam cartão de crédito, mas é modesto (5,2 p.p.) para os já bancarizados. O estudo revela, ainda, o "paradoxo da inclusão": o efeito é significativamente menor para as classes de renda mais baixas (6,1 p.p. na Classe E) e nas regiões com maior exclusão digital (Norte/Nordeste). O estudo fornece evidências sugestivas da distinção entre dois tipos de barreiras: o Open Finance pode resolver a Barreira Informacional, mas não resolve a Barreira Material (baixa renda) nem a Barreira de Infraestrutura (digital divide).

This paper evaluates the causal impact of Open Finance adoption on credit card acquisition within a large Brazilian financial institution. Using a dataset encompassing over 2.7 million customers, we employ a quasi-experimental approach based on Propensity Score Matching (PSM). Results indicate that Open Finance adoption increases the probability of acquiring new credit cards by an average of 14.7 percentage points (p < 0.001). However, the effect is markedly heterogeneous, concentrating on the extensive margin of inclusion: the impact reaches 18 p.p. for customers with no prior credit card but is modest (5.2 p.p.) for those already holding one. The study also reveals the "paradox of inclusion": the effect is significantly weaker for the lowest income classes (6.1 p.p. for Class E) and in regions with a greater digital divide (North/Northeast). The paper's central contribution is to empirically disentangle two distinct barriers: Open Finance is effective in solving the Informational Barrier, but it does not solve the Material Barrier (low income) or the Infrastructural Barrier (digital divide).